什么是金融信用（金融信誉和商业信誉的区别）

金融领域，博大精深，往往一字之差，实际意思差距巨大。

比如以前讨论过银行存管和银行托管的区别，差异就很大。像以前匹凸匹里面做的银行存管只能起到资金隔离的作用，无法审核项目的真实性和资金用途；而在像买卖股票、期货、公募基金、标债资管里面做的就是找有实力的银行或者券商做资金托管，资金托管不仅可以起到资金隔离的作用，它还可以审核项目的真实性和资金用途，只有当您的资金用途符合合同约定的内容时，管理人发出的指令，托管人才会执行，所以过去这么多年，买卖股票、期货、公募基金、标债资管这些，几乎没听说过有资金去向发生道德风险的先例。

前段时间我们也写过一篇《村镇银行、匹凸匹、空气币，不同监管背后》。

虽然都是监管：

但强监管的像村镇银行出风险后，大多数人本金大概都能保住；

弱监管的像P2P出风险后，一般不会血本无归，有可能会损失大量本金；

无监管的像空气币出风险后，那就是血本无归，您去报案，别人都不会给您立案，因为那玩意是追不回来的，出了事就是血本无归。

这就是金融强监管，弱监管和无监管的区别。

今天聊的是商业信用和金融信用的区别。

金融信用一般就是借了钱或者发了债到期还，包括我们以前买的非标债和标债，这些都属于金融信用，到期了就需要还，到期了如果没还，对金融信用就会有影响，所以有金融信誉风险发生苗头时，企业就会尽快去解决。

商业信用就不一样，所谓商业信用，就是企业与企业之间，或者企业与个人之间，从事了某种活动，需要付的款项。打个比方，就拿包工程来说吧，一个施工方给一个业主干了活，这个工程款并不是把活干完了，就能马上拿到款的，至于暂时拿不完全款的原因，那就比较多了，有可能是为了卡工程质量的索赔或者工程保证金之类的，也有可能是业主手头紧，各方面原因都有，尤其是前些年跑去公园省承揽工程的，有些工程款是真难要，它的垫付顺序几乎是排在所有金融信誉最后面的，当然有些工程的利润的确也高，比如修个公厕就要五十万的，利润越高后，风险肯定也不低了，然后才会有那么多的施工方为了尽快拿到工程款，愿意贴息帮企业融资的。

前几年，我们有个兄弟单位，准备上二期采扩建工程，也是发包给施工方来做，在招标到最后期时，主要有两家施工方比较合适。一家是民企，给了60亿的工程总报价；另一家是央企，给了80亿的工程总报价。仅看价格的话，肯定是民企给出的报价更低，更省钱。但后来省里面和发改委综合考虑到，民企的垫资能力太差，央企能在前期垫资大量的工程款，最后经过多方权衡后，还是把工程总包给了央企来做。

举这个例子，只是想说明，商业信用里面的关系，很多时候比金融信誉就要更复杂。这就是大家能看到有些企业，虽然商票违约了，但企业的金融信誉都是在力保的，尤其是在证券市场上发行的债券，那个肯定是最优先力保的对象，商票的行为，毕竟是属于商业信用，跟金融信誉有很大的区别。

以前玩非标时，有些事不方便说，现在也可以聊了。

以前的非标，管理人去跟平台签了融资合同，钱也融进去了，但那个融资费用，平台拖一两个月后能付给管理人的都是很正常的，不要大惊小怪，有些还有拖大半年，甚至拖一年以上都没完全解决的，做非标时，实际上也需要管理人有较强的垫资能力，没有垫资能力的，即使真去把业务谈成了，钱也融到了，因为在融资时，很多费用是资金刚进平台账户时就发生了的。管理人如果没有一定的垫资能力，估计天天都要被人追债，讨要融资费用。平台和管理人之前签的融资协议产生的费用，平台就敢拖一拖，因为拖了，一般也没人会去公开说这个事，实际上投资人也不知道，这种费用实际上也是叫商业信用，商业信用跟金融信用没啥直接关系。